파생 상품 의 책

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NEW YORK, 화요일, 2009 년 9 월 15 국제 스왑 및 파생 상품 협회, 주식 회사 (ISDA)는 오늘 뉴욕에서의 2009 지역 회의에서 발표 개인적으로 협상 파생 상품의 미드 2009 년 시장 조사의 결과. Eraj 바니 회장, 크레딧 스위스에서 유럽, 중동, 아프리카에 대한 고정 수입의 ISDA와 머리는 말했다. 이 지속적인 성장은 파생 상품의 유틸리티와 위험을 줄이고 운영 효율성을 향상시키기 위해 업계의 지속적인 노력에 모두 증거입니다. 이러한 조사 결과는 계속 개인적으로 협상 파생 상품 업계의 탄력성 및 글로벌 기업에 자사의 이익을 반영, 로버트 피켈, 전무 이사 및 최고 경영자 (CEO), ISDA는 말했다. 뛰어난 CDS의 감소는 포트폴리오 압축에서의 성과를 통해 특히, 운영 개선 업계의 구현을 통해 만든 큰 진전을 강조한다. 설문 조사에 따르면, 신용 파생 상품의 미결제 명목 금액은 38,600,000,000,000에서 31,200,000,000,000에 올해 첫 6 개월 동안 19 % 감소했습니다. 이전 십이개월 동안, 신용 파생 상품 명목 금액이 설문 조사의 목적을 위해 올해 중반 2008 년에 54,600,000,000,000에서 43 % 감소, 신용 파생 상품은 하나의 이름, 인덱스, 바구니, 유동화 의무 및 포트폴리오를 참조하는 신용​​ 디폴트 스왑을 포함한다. 이자율 스왑 및 옵션과 간 통화 스왑을 포함 이자율 파생 상품의 미결제 명목 금액은 403,100,000,000,000에서 414100000000000 3 % 증가. 이것은 앞의 십이개월 통해 2008 년 하반기 464700000000000에서 13 % 감소와 비교, 금리 파생 상품은 2008 년 중반에 464700000000000에서 11 %로 감소했다. 주식 스왑, 옵션 및 전달 구성 주식 파생 상품, 뛰어난 명목 금액은 8.8 조 상대적으로 평면 남아 있었다. 이는 명목 금액, 위에 년 중반에 11,800,000,000,000에서 2008 년 8800000000000 26 % 감소 2009 년 중반에 주식 파생 상품의 연간 성장률의 하반기 11800000000000에서 27 % 감소로 2008 년을 비교하는 자산 군에 걸쳐 총 454,100,000,000,000는 파생 상품의 활동의 대략적인 측정하고, 새로운 트랜잭션 및 기존 거래를 모두 반영합니다. 양은 그러나, 활성을 측정하지 위험을 측정한다. 국제 결제 은행 (BIS)은 그 유도체 통계에 원금 시장 값 모두를 수집하고 그것을 ISDA 조사 결과 위험 량을 측정하기 위해 BIS 통계를 사용하는 것이 가능하다. 2008 년 12 월, 모든 파생 상품의 총 시가 값은 뛰어난 명목 금액의 약 5.7 %였다. 또한, (담보 그물 후하지만 전) 순 신용 노출은 뛰어난 명목 금액의 0.8 %가됩니다. 2009 년 6 월 30으로 454,100,000,000,000의 뛰어난 총 ISDA 시장 조사 명목 금액이 비율을 적용, 그물 전에 총 신용 노출이 그물 후 26.0 조 및 신용 노출을 것으로 추정되지만, 담보하기 전에 3.8 조원이 될 것으로 추정된다. ISDA 중순 2009 년 시장 조사는 금리 파생 상품에 대한 뛰어난 명목 금액을보고, 신용 디폴트 스왑 및 장외 주식 파생 상품은 6 월 30 일 기준으로, 2009 년 모든 명목 금액은 간 딜러의 이중 계산에 대한 조정되었습니다 업무. ISDA는 기밀 기준으로 두 번 매년 그 기본 회원 설문 조사. 이 조사에서, 86 기업은 이자율 스왑 신용 파생 상품에 78 제공 응답 및 주식 파생 상품에 77 제공 응답에 대한 데이터를 제공했다. 설문 조사 참여는 자발적이지만, 모든 주요 파생 상품 주택은 응답을 제공했다. ISDA는 국제 스왑 및 파생 상품 협회, Inc. 의 등록 상표입니다하지 이상 - 레귤레이터 더 이상 장외 파생 상품은 현재 신용 위기의 주요 선수로 많은 목격된다. 클리어링 하우스의 신용도에 의해 백업됩니다 나열 파생 상품과는 달리, 상대방 사이의 이러한 양자 간 계약은 몇 년 동안 논쟁의 대상이되고있다. 조정기는 이러한 상품과 관련된 투명성의 결여가 어려운 상태로 인한 전신 위험을 평가하게 주장한다. 장외 파생 상품 시장은 2007 년에 호황을 누리고 때, 규제, 경제 또는 리스크 관리자는 말을했다하는 것에 대해 몇 응시자가 있었다. 그러나 우리 시대의 가장 큰 위험 관리 실패의 하나가, 금융 산업의 초점은 시스템 리스크 관리, 규제 감독과 지속 노출에 극적으로 이동했다 목격. 리먼 브라더스가되는 시점에서 주요 사례 - 장외 파생 상품을 규제 왜 우리는 장외 파생 상품과 투명성의 부족은 경제 전체에 심각한 위험이 있다는 규제에 동의합니다. 신용 디폴트 스왑 (CDS)의 US 4,000 가치에 가까운 리먼 파산, 다음과 같은 것이 정착을 위해 제시되었다. 그러나 한 번 양국 간 무역이 그물로 된 오프셋 만 US 60 억 변경된 손이 상쇄 거래는 외부 세계에 눈에 보이지 않는이었다. 즉 대형 금융 회사들이 서로 어떻게 연결이야. 하나 흔들어 큰 파급 효과는 전체 시스템에 해방된다. 또 다른 예는 AIG이다. 규제 감독없이, AIG는 장외 파생 상품에 큰 노출을 축적. 그것은 옆에 상응하는 자본을 설정 자사의 AAA 신용 등급을 활용하지 않고 신용 파생 상품을 판매하고 있었다. 이러한 거래로 인한 시스템 리스크를 잊어 버려, AIG는 자신의 대차 대조표에서 이러한 발견 거래의 영향을 할인 (그리고 그것을 위해 지불해야했다). 신용 및 시스템 리스크 외에, 장외 파생 상품은 규제에 대한 또 다른 우려를 제시한다. 특히 신용 파생 상품 - - 까다 롭습니다 그들은이 상품 평가 믿습니다. 각 브로커 - 딜러는 자신의 고유의 가치 평가 모델을 보유하고 있습니다. 어느 정도이이 상품의 주관적 성격 주어진 공정이다. 하지만 활성 시장 또는 교환으로, 상인은 어려운 유사한 계약의 평가에 대한 시장 데이터를 얻을 찾을 수 있습니다. 그들 뒤에 리먼과 베어스턴스의 파산으로 장외 파생 상품 중앙 청산, 시스템에 구제 금융으로 미국 2500000000000 근처에 주입 한 후, 규제 당국과 의회는 장외 파생 상품 시장의 엄격한 규칙과 지침을 추진하고있다. 삼성 전자와 CFTC는 모두 최근에 OTC 시장의 규제에 의회 증언하고 장외 파생 상품 중앙 청산을 제안했다. 이것은 새로운 아이디어가 아니다 - 많은 개인 선수는 장외 파생 상품 중앙 청산 오늘을 제공합니다. 그러나이 중 어느 것도 교환을 규제하는 방법을 규제하지 않습니다. 주목할만한 예는 ICE 신뢰, CME, NYSE와 유로 넥스트 (Bclear)입니다. 의회는 장외 파생 상품 중앙 청산을위한 최종 메커니즘을 마무리 아직. 그러나 다음과 같이 세 가지 가능성이 모델은 다음과 같습니다 예를 들어 무역 정보웨어 하우스 (TIW) DTCC 무역 정보 창고는 장외 파생 상품을 포함하는 각 무역은 중앙 TIW 또는 무역 정보웨어 하우스에보고됩니다. 이 규제 등 악기, 산업, 개별 기업과 관련하여 농도를 식별 할 수있는 시스템 리스크 관리에 도움이 될 것입니다. DTCC는 하나, 전국 TIW로 무역 저장소를 설정합니다 의회의 승인을 얻기 위해 열심히 추진하고있다. 그 회장 CEO는 최근 상공 미국 상공 회의소의 이벤트에서 제안 말씀하셨습니다. 중앙 청산 당사자 (CCP)의 두 당사자는 무역에 동의하고 다음 각 무역의 반대 입장을 지우기 위해 중앙 청산 당사자 (CCP)를 접근. 이 장외 파생 상품과 관련된 사용자 정의의 자유가 손상되지 않고 아직 신용 위험이 완화됩니다 보장합니다. 이 모델에서 : - 중국 공산당이 차례로 TIW의 모든 거래를보고 - 중국 공산당과 각 상대방 게시물 필요한 이익률은 - 중국 공산당은 시가 활동을 수행하고 마진이 모델에서 교환 기반 모델, 장외 파생 상품이 표준화되어 호출한다 교환에 무역. 상장 파생 상품의 경우와 같이, 교환은 상품의 유동성을 촉진 할 것이다. 사실, 이 모델은 효과적으로 OTC 상장 파생 상품의 구분을 지 웁니다. 이것이 어떻게 작동하는지의 예를 들어, 미국 10M 200 염기쌍의 명목 가치 (비 표준 속도)과 사용자 정의 된 CDS를 고려합니다. 미국 7.5M은 100bp (표준 비율)의 명목 가치와 USD 250 만 500bp (표준 비율)의 명목 값으로 두 번째 하나에. 이 방법 잠재적 인 문제 : - 바닐라 유도체 달성하기 위해 간단하지만, 이국적인 파생 상품과 교환의 표준화는 어려울 것이다. - 이 자주 거래되는 상품에 대한 비용이 많이 드는 방법입니다. 모든 모델에, 우리는 CCP 모델은 시장 참가자들과 대부분의 호의를 찾을 전망이다. 주로, 즉 유연성과 사용자 화를 USP OTC의 파생 상품을 유지하면서 신용 및 시스템 리스크 완화를 보장하기 때문. TIW 모델은 지속 노출 수준을 축적 큰 선수에 탭을 유지하는 데 도움이되지만 신용 위험을 완화하기 위해 작은 않는 것입니다. 교환 모델은 CCP 모델의 모든 이점을 제공하지만, 높은 명목 가치 이국적인 파생 상품의 혁신을 방해한다. 신용 위험 : ㄱ CCP의 도입 또는 중앙 집중식 청소 업체로, 장외 파생 상품은 어음 교환소에 의해 뒷받침 될 각 무역 자유 실질적으로 신용 위험이 될 것이다. 또한, 각 참가자는 기본의 경우에 신용 위험을 감소시킬 것이다 마진과 매일 시가를 게시 할 것입니다. 시스템 리스크 : CCP 마진 및 담보 요구 사항을 의무화하여 지속 노출을 축적 큰 선수를 방지 할 수 있습니다. 또한, 정보 센터 차례로 규제에 단일 거래 상대방에 의해 촬영 큰 노출을보고하는 무역 정보 창고, 각 무역을보고합니다. 전체 시장의 확대 전망, 규제가 시스템 리스크가 더 잘 관리 할 수​​있는 위치에있을 것입니다. 그들은 지우기 하우스와 함께 자신의 위치의 일부 또는 후 추가 담보 / 마진을 청산 중 하나 이상 노출과 기업을 필요로 할 수있다. 평가 위험 : 측이 구매 이미 종이에 펜을두기 전에 타사, OTC 계약의 중간 평가를 위해 추진하고있다. 장외 파생 상품에 대한 참조 (가격) 데이터를 제공하는 전문 마킷 같은 선수가있다. OTC 계약의 평가에 표준화의 일종을 가지고있는 산업에 의해 공동 노력 따라서있다. 우리는 궁극적 인 CCP는 평가 프로세스를 표준화 선도 시장 데이터 제공 업체와 묶어 것으로 판단된다. 중국 공산당 자체 평가 서비스 또는 판매 측에 의해 인용 가격의 검증을 제공하는 경우 그것은 놀라운 일이 없을 것이다. 인용 가격 (시장 데이터를 일반적인에서 파생 된 또는 요금) 시장 금리를 일반적인 것보다 훨씬 더 높은 경우 현재 삭제 주택 거래를 거부합니다. 운영 리스크 : 무역 예약 : CCP의 세 가지 전선에서 운영 리스크를 해결합니다 오류가 발생하기 쉬운 장외 파생 상품의 프론트 오피스 운영 (특히 무역 캡처)입니다. 오류 또는 휴식의 높은 비율이 부적절한 무역 데이터 및 세부 캡처에 기인한다. 이유는 거래의 매우 주관적 성격과 예약 거래 수동 스프레드 시트의 사용을 포함한다. 또한, 통신을위한 표준 프로토콜은 없습니다. 의 FpML의 사용은 인기를 얻고있다 그러나 많은 기업들은 여전히​​ 제품 정의에 대한 독점 표준에 의존하고 있습니다. 전면 사무실에 의한 오류의 기회 비용이 매우 높은 확인서를 포함하여 워크 플로우에 영향을 미치기 모든 후속 프로세스, 마크 시장에 등등있다. 후자의 오차는 해상도보다 높은 비용을 검출한다. ISDA의 조사에 따르면, 오류의 50 개 이상의 프런트 사무실에서 특히 무역 예약시 발생합니다. 정부 규제 CCP가 도입되면 우리는 무역 캡처 프로세스의 일부 자동화뿐만 아니라 표준화를 기대할 수 있습니다. ICE 신뢰와 같은 현재 개인의 CCP는 이미 예를 들어 거래를 입력하는 브로커 많은 부가가치 옵션 및 인터페이스를 제공합니다 FTP 사이트 또는 UI를 통해 파일 업로드. 또한, 의 FpML는 다양한 개체 간의 무역 캡처 및 통신을위한 표준 언어가 될 가능성이 높습니다. 표준화 자동화 여러 전선에서 기업을하는 데 도움이됩니다. 이는 오류의 수를 감소시켜 조작 위험을 감소시킬 것이다. 그리고 실질적으로 당 통상 가공 비용을 감소시킬 것이다. 확인서 :이 업계 전체의 문제가되고있다. 오늘날에도, 확인 율은 더 이상, 60에 가까운 없습니다. 중국 공산당 모델 증언 - 현재 개인의 CCP의 대부분은 T 90의 성공 속도 0 확인서를 제공합니다. 더 빠른 확인서는 무역 캡처 오류의 조기 발견을 제공하는 이외의 조건을 계약에 관련된 분쟁의 수를 줄일 수 있습니다. 담보 : 이것은 중국 공산당 정권 하에서 대규모 개혁을 목격합니다. 현재 서로 게시물 양자 담보를 상대방. 담보은 상대방 수준에서 그물로한다. 자동화의 수준은 낮고, (90까지) 현금의 높은 사용이에요. CCP와 중앙 거래 상대방으로, 각각의 삭제 회원 만 정보 센터에 자료를 게시해야합니다. 요점은 백업 거래에 대한 중앙 상대방 외에, 중국 공산당의 모델이 매우 자연, 촉매 및 중요한 작업 흐름의 결과, 프로세스 및 작업의 표준화를 적용한다는 것입니다. CCP가의 CCP 모델 소개에 대한 인수는 OTC 세계의 얼굴과 몸을 변경합니다. CCP가와 관련된 혜택과 비용 이점에도 불구하고, 많은 시장 참가자는 성공에 심각한 의문을 제기했다. 이러한 주장의 일부는 다음과 같습니다 : 모든 제품은 t 중앙 어음 교환소 모델과 바르게 그래서에 적합했다. 예를 들어, 때문에 바닐라 파생 상품의 마진 하락의 이국적인 제품으로의 전환이있다. 이 자료의 양을 설정 지우기가 좋은이 필요하지만, IR 등의 경우에 계속 정착 위험을 스왑처럼 30 년 이상 지난 제품의 해결에 대한 어떤 방법 CCP는 예컨대 곤경에 만족 분명 같은 제품이 될 것이다. 획일적 인 솔루션을 구현 OTC 거래의 맞춤 성격에 맞지 않습니다. 중국 공산당 모델의 모든 기대와 함께, 거래 수수료가 CCP에 의해 충전 증가하는 바인딩 너무 적은 시간 비용에, 하나의 기업이 달성하기 위해 너무 많은 일을 t 같으면. 평가 및 계약의 표준화도 크게 마진을 줄일 수 있습니다. CCP가 것 사실의 증가 농도 위험의 도입 : 감소 된 신용 및 체계적 위험이 감소 복귀 그리고 모두의 가장 큰 우려 만들 것입니다. 더 교환 적 거래의 역사에서 디폴트하지 않았지만, 이 사실은 CCP를 줄이기 위해 설립되었다 같은 시스템 리스크에 기여 않습니다. 물건으로 결론 오늘은 의회가 장외 파생 상품 중앙 청산을위한 법안, 보다 구체적으로 신용 파생 상품을 소개합니다 매우 가능성이 서있다. 우리는 또한 규제 대신 CCP 등의 ICE 트러스트 또는 CME와 같은 기존의 개인 선수의 임명의 모든 것을 함께 새로운 엔티티를 생성 할 것으로 판단된다. 노출 퍼즐을 해결 : 환율 노출 S hnke M. 람의 많은 측면은. . . 그레고리 W. 브라운 나. , 집엔 A. 민튼의 다. 학과 회계 및 재무의 랭커스터 대학과 SSgA, 경영 학교, 랭커스터 LA1 4YX, 영국 케난 - 플래 글러 비즈니스 스쿨, 채플 힐 노스 캐롤라이나 대학, CB 3490, 맥콜 빌딩, 채플 힐, NC 27599-3490 B, 비즈니스, 오하이오 주립 대학, 834 피셔 홀, 2100 닐 번가, 콜럼버스의 피셔 대학 C 미국, 43210-1144 OH, 미국은 가능한 2009 년 1 월 허용 (2) 2009 년 3 월 온라인 2009년 10월 1일 추상적 인 이론을 2008 년 11 월 (6)을받은 30 개정 많은 기업에 대한 상당한 환율 (FX) 노출을 예측한다. 그러나 경험적 연구는 노출을 문서화하지 않았습니다. 이 차이를 조사하기 위해, 우리는 글로벌 기업의 FX 노출을 모델링하기 전에 이론적 결과를 확대하고 기업 고객에게 통화 변경의 일부를 통과하고 모두 운영 및 재무 위험 회피를 활용 경험적으로 보여줍니다. 전형적인 샘플 회사의 경우, 스루 패스 및 운영은 위험 회피 각각 10 (15)에 의해 노출을 줄일 수 있습니다. 외채와, 그리고 낮은 정도의 외환 파생 상품을 금융 위험 회피는 약 40 노출을 감소시킨다. 이러한 요소의 조합이 관찰 수준 FX 노출을 감소시킨다. JEL 분류 경쟁 헤징의 FX 노출 파생 상품 국제 저자는 자신의 BDM 모델의 글로벌 버전에 대한 지원뿐만 아니라 키스 브라운, 존 버틀러, Kalok 찬, 여호수아 COVAL, 존 그리핀, 닐 등을 위해 에이 탄 골드만 및 Merih Sevilir 감사 할 재정 키워드 2009 년 서부 금융 협회 컨퍼런스 2006 년 금융 중개 연구 학회 컨퍼런스 2006 FDIC 여름 리서치의 Kellard, Yrj Koskinen이, 스티븐 매기, 존 개자리, 제임스 Ohlson, 미첼 피터슨, DoAnne 산체스, 매트 슈피겔, 로베르토 Wessels가, Bohui 장 및 세미나 참가자 워크샵, 캐나다, 기업 금융에 대한 포럼 은행, 과학 기술, 훔볼트 대학 베를린, 런던 정치 경제 대학교, 북경 대학, 스테이트 스트리트 글로벌 어드바이저, 노스 캐롤라이나 대학, 텍사스 오스틴 대학, 토론토 대학, 홍콩 대학 도움의 의견과 제안에 대한 워릭 비즈니스 스쿨과 뉴욕 대학. 그들은 감사 데이터 집합을 확립 마이크 Pacey, 글로벌 보고서 및 톰슨 파이낸셜의 연구 상기 FDIC의 금융 연구 및 회계 연구를위한 국제 센터의 센터에 의해 자금 지원뿐만 아니라 지원을 인정합니다. 민튼 금융 연구를위한 주사위 센터에서 지원을 인정합니다. 이 논문에 제시된 전망과 결과는 스테이트 스트리트 글로벌 어드바이저의 의견을 반영하지 않습니다. 플로리안 Bardong 우수한 연구 지원을 제공했다. 교신 저자. 전화. (44) (70) 저작권 2009 엘스 비어 B. V. 모든 권리 보유. 파생 상품은 그 값이 뭔가의 가치에서 파생 금융 상품이다. 그들은 일반적 당사자가 특정 시점에 기초 자산 또는 다른 데이터 값에 기초하여 그들 사이의 지불에 동의하는하에 계약의 형태를 취한다. 파생 상품의 주요 유형은 선물, 전달, 옵션, 스왑 있습니다. 파생 상품의 주요 사용은 다른 (위험에) 높은 수익의 가능성을 제공하면서 하나의 파티를 위해 위험을 최소화하는 것입니다. 잠재적 기초 자산 및 보수 대안의 다양한 범위는 시장에서 거래 할 수 할 수 파생 상품 계약의 거대한 범위로 이어집니다. 파생 상품은 예컨대 주식 시장 지수, 소비자 물가 지수 (CPI)와 같은 상품, 주식 (주식), 채권, 금리, 환율, 또는 인덱스 (같은 자산의 다른 유형을 기반으로 할 수는 인플레이션 유도체 또는 심지어 인덱스를 참조 날씨 조건, 또는 다른 유도체). 성능은 양 및 보수의 타이밍을 모두 결정할 수있다. 위험 용어 : 파생 상품 (또는 단순히 유도체는) 다른 금융 상품 또는 변수의 값에서 그 값을 파생 금융 상품이다. 더 PTI 증권 선물 LP : 금융 상품, 또는 교환 떨어져 거래는 가격이 하나의 값에 직접 의존 이상의 증권, 주가 지수, 채무 증서, 상품, 기타 파생 상품의 기초, 또는 어떤 합의입니다 가격 인덱스 또는 배열. 현금 시장 상품, 선물 계약이나 기타 금융 상품에서 파생 금융 상품 : 런던 금괴 시장 협회보세요. 더 테퍼 투자 클럽 : 값이 기초 금융 자산, 인덱스 또는 다른 투자의 성능을 기반으로하는 금융 상품. 더 맨 파생 상품 시장 파생 상품 금융 시장은 클릭하여이 섹션에 기여. 시장은 교환을 위해 장외 파생 상품 파생 상품 및 그 거래 것으로, 이로 나눌 수 있습니다. 많은 시장 참여자들이 모두 활성화되어 있지만이 제품의 법적 성격뿐만 아니라 그들이 거래하는 방식이 매우 다르다. 일반 파생 상품의 예 : 오버 - 더 - 카운터 (OTC) 파생 상품은 거래소를 통하지 않고, 직접 두 당사자간에 거래되는 계약입니다. 같은 스왑 등의 제품. 앞으로 금리 계약. 이국적인 옵션은 항상 이런 식으로 거래되고있다. 장외 파생 상품 시장은 거대하다. BIS 방법. 뛰어난 총 명목 금액은 장내 파생 상품 전문 파생 상품 교환 등의 교류를 통해 거래되는 그 파생 제품은 2004 년 12 월 말에 USD 248000000000000이다. 파생 상품은 관련된 모든 거래에 대한 중개 행위를 교환하고, 보증 역할을 무역의 양쪽에서 초기 마진을합니다. (트랜잭션의 수에 의하여) 세계 최대의 2 파생 상품 교환 (KOSPI 지수 선물을 나열) 한국 거래소는 주식 거래소에 상장 될 수 있습니다. 기본적으로 간단한 패키지에 번들 옵션의 복잡한 구성 성능 권리, 현금 xPRTs (TM) 및 기타 다양한 악기 일상적으로 주식 거래소에 상장되어있다. 다른 파생 상품과 마찬가지로, 이 상장 파생 상품은 투자자가 기초 상품에 관련된하면서, 그럼에도 불구하고 독특한이며, 위험 / 보상 및 휘발성 특성에 대한 액세스를 제공합니다. WR Hambrecht 고 공동 : 파생 증권 장내 파생 상품 및 장외 (OTC) 파생 상품 : 금융 상품의 세 가지 클래스는 파생 상품의 제목에 해당. 더 가기를 클릭 상단 위키 백과를 클릭하여 외환 신용 파생 상품 시장 주식 스왑 신용 파생 앞으로 계약 선물 하이브리드 보안 옵션의 Rho이 섹션에 기여 상단 머니 마켓 채권 주식을 클릭하여이 섹션에 기여하여이 섹션에 기여 : 파생 상품의 보험 하나의 사용이다 도구로 위험을 전송합니다. 예를 들어, 농부는 수확하기 전에 투기에 작물에 선물 계약을 판매 할 수 있습니다. 농부 오프로드 (또는 위험 회피) 가격이 상승 또는 하강 할 위험과 투기은 큰 보상의 가능성과 위험을 감수해야 할 것입니다. 농부는 확실히 그 가격이 상승하면 그는 투기가 이익을 만들 것입니다 성장할 것 작물에 대한 얻을 것이다 수익을 알고뿐만 아니라, 가격이 떨어지면 손실을 위험. 그들이이 파생 상품 시장에서 잃은 경우 농민들이 헤지의 결과로, 미소 도보 거리까지 알 수 없습니다. 이 경우, 이들은 농작물의 판매 실제 시장에서 이익이있다. 통념과는 달리, 금융 시장은 항상 제로섬 게임이 아니다 있습니다. 이 상황의 예입니다 금융 시장 거래 이익에 양 당사자. 물론 투기, 투기는 다른 투기로뿐만 아니라 hedgers와 거래 할 수 있습니다. 대부분의 금융 파생 상품 시장에서 투기 거래의 값은 true 헤지 거래의 가치보다 훨씬 높은 수준이다. 뿐만 아니라 명백한 투기로, 상인은 또한 동일하거나 밀접한 관련 기초 증권에 다른 파생 상품 간의 차익 거래 기회를 찾을 수 있습니다 파생 상품. 파생 상품의 다른 용도는 기본의 직접 소유권이 너무 비용이 많이 드는 법적 또는 규제 제한에 의해 금지되어 있습니다, 또는 합성 짧은 위치를 생성 할 상황에서 기본 보안에 경제적 환 노출을 얻을 수 있습니다. 방향 연극뿐만 아니라 (즉 단순히 기본 보안의 방향에 베팅)에서, 투기는 기본 보안의 변동성에 베팅하는 파생 상품을 사용할 수 있습니다. 거래 옵션을 추측 할 때이 기술은 일반적으로 사용된다. 파생 상품 투기 거래 할 때 닉 리슨 1995 년 악명의 큰 거래를 얻었다. 베어링 스 은행에서 상인. 지수 선물의 가난하고 승인되지 않은 투자를했다. 그의 부분에 가난한 판단의 결합을 통해, 관리, 순진 규제 환경과 불행한 외부 사건의 감독 부족, 리슨은 세기 이전 금융 기관 파산 1.3 억달러의 손실을 발생. 상단 개인을 클릭하여이 섹션에 기여 또는 손실이 악기에 넣어 돈보다 클 수 있기 때문에 기업은 신중하게 파생 상품 사용의 위험을 무게해야 가기를 클릭하여이 섹션에 기여한다. 자신이 아닌 그들 자산 클래스하지 않기 때문에 투자를 고려하여야 파생 것을 이해해야한다. 그들은 단순히 등 채권, 주식, 통화로 자산에서 그 값을 도출 헤지 하나에 그 자산을 사용하거나 그 자산의 수익을 향상시킬 수 있습니다. 전산 금융 : 이러한 옵션 및 선물 등의 피터 A. 포 금융 파생 증권에 의해 간략한 개요, 보험의 한 형태로 볼 수 있습니다. 이 장비는 정기적으로 환율 변동, 불확실한 에너지 비용 및 상품 가격 변동성을 회피하기 위해 대기업에 의해 사용됩니다. 더 골드 이글 사설. 파생 상품 재해, 헤지 펀드 괴물 일반 대중이 블로우 업이 발생한 사실 이후 파생 상품이나 헤지 펀드 문제에 대해 듣고있는 유일한 시간입니다. 더 많은 (를 포함하여 최고 헤지 펀드 위험 및 기타 공개 펀드 (헤지 펀드), 등록되지 않은 개인 투자 조합, 다양한 시장 전략과 상품에 투자 및 무역 수 있습니다 자금이나 수영장이의 펀드를 포함한 헤지 펀드를 클릭하여이 섹션에 기여 유가 증권이 아닌 증권 및 파생 상품) 및 투자자들에게 특정주기 및 표준화 가격 및 평가 정보를 제공하는 뮤추얼 펀드의 요구 사항을 포함하여 뮤추얼 펀드와 동일한 규제 요구 사항이 적용되지 않습니다. 헤지 펀드에 대한 투자에 상당한 위험이 있습니다. 헤지 펀드는 투기 적 투자를 대표하고 높은 수준의 위험을 포함 : 헤지 펀드에 대한 투자에 관심이있는 사람은주의 깊게은 다음주의해야한다. 투자자는 전체 또는 그 / 그녀의 투자의 상당 부분을 잃을 수 있습니다. 투자자는 헤지 펀드에 대한 투자의 위험을 부담 할 수있는 재정 능력, 세련 / 경험과 의지가 있어야합니다. 헤지 펀드에 대한 투자는 투기 적 목적을 위해 엄격하게 따로 임의 수도 있어야한다. 헤지 펀드에 대한 투자는 모든 투자자에게 적합하거나 바람직하지 않다. 자격을 갖춘 적격 투자자 헤지 펀드에 투자 할 수 있습니다. 헤지 펀드 제공 문서 검토 또는 (높은 레버리지 포함)와 헤지 펀드의 성능은 헤지 펀드에 대한 투자는 유동성 할 수있다 휘발성 수 있으며, 전송에 상당한 제한이있을 수 있습니다 헤지 펀드가 활용 될 수있다 연방 또는 주 규제 당국에 의해 승인되지 않습니다 헤지 펀드에 관심. 이 헤지 펀드에 투자자의 투자에 대한 유통 시장이 없으며 아무도 개발 예상된다. 헤지 펀드는 거의 또는 전혀 운영 기록이나 성능을 가질 수 있으며, 실제 거래는 관리자 또는 고문에 의해 수행 신중하게 검토해야한다 반영하지 않을 수 있습니다 가정 또는 견적 성능을 사용할 수 있습니다. 투자자는 가상 또는 견적 성능에 과도하게 의존해서는 안된다. 헤지 펀드의 관리자 또는 고문은 헤지 펀드를 통해 총 거래 권한을가집니다. 헤지 펀드는 하나의 고문을 사용하거나 다양 화 및 높은 위험의 부족을 의미 할 수있는 하나의 전략을 사용할 수있다. 헤지 펀드 (펀드의 예를 들면, 펀드) 및 그 관리자 또는 고문은 무역 전문 지식과 타사 관리자 나 고문의 경험에 의존 할 수있다, 신원이있는 헤지 펀드가 복합체를 포함 할 수있다 투자자들에게 공개 할 수 없습니다 신중하게 검토해야 세금 구조. 헤지 펀드는 중요한 세금 정보의 지연이 투자자들에게 전송되는 발생할 수 있습니다 구조 나 전략을 포함 할 수있다. 헤지 펀드는 투자자 (펀드 구조의 펀드의 하위 펀드 포함) 기본 투자에 대한 투명성을 제공하지 않을 수 있습니다. 이 경우 자금 구조의 펀드 헤지 펀드 또는 의해 특정 투자를 모니터링하는 투자자 방법이 없을 것, 서브 자금 투자 헤지 펀드의 투자 전략과 일치하는지 알고 또는 위험 수준. 헤지 펀드는 높은 위험을 의미 할 수 있었다 외국 교환 또는 장외 시장에서 거래의 상당 부분을 실행할 수 있습니다. 헤지 펀드의 수수료 및 비용 - 헤지 펀드의 거래 이익을 상쇄 관계없이 긍정적 인 return-의 상당한 수있다. 자금 또는 유사한 구조의 펀드에서 수수료는 일반적으로 수수료는 투자자가 투자자가 하위 펀드 (들)에 직접 투자하는 경우 그 청구하는 것이 더 높을 것이다 충전 펀드뿐만 아니라, 따라서 하위 펀드 수준에서 부과됩니다. 헤지 펀드는 투자자들에게주기적인 가격 또는 평가 정보를 제공 할 필요가 없습니다. 헤지 펀드 및 관리자 / 고문 관심의 다양한 갈등의 대상이 될 수 있습니다. 위의 일반적인 요약 위험과 특정 헤지 펀드에 대해, 헤지 펀드에 대한 투자와 관련된 다른 중요한 공시의 전체 목록이 아닙니다, 헤지 펀드의 각각 제공하는 문서에 포함 된 더 완전하고 구체적인 공시 사항의 적용을받습니다 . 어떤 투자를하기 전에 투자자는 철저하게 헤지 펀드에 대한 투자는 투자자의 투자 목적에 비추어, 금융 투자자에 적합 여부를 확인하기 위해 투자자의 재무, 법률 및 세무 고문과 헤지 펀드의 제안 문서를 검토해야 상황과 세금 상황. 모든 성능 정보는 특별히 언급하지 않는 한 해당 수수료의 순으로 생각된다. 아니 표현은 어떤 펀드 것 또는 그 목표를 달성 할 가능성이 또는 투자자 것 또는 도시 된 것과 유사한 결과를 얻을 가능성이 또는 전혀 이익을 만들거나 상당한 손실을 초래하지 않도록 할 수있을 것으로 이루어지지 않습니다. 과거의 실적이 반드시 지시하지 않고, 미래의 결과를 보장, 없습니다. 본 사이트의 정보는 정보 제공, 교육 및 연구 목적으로 만 사용할 수 있습니다. 이 사이트에 아무것도 의도하지 않으며이 해석 금융, 법률, 세금이나 투자에 대한 조언, 표기, 투자의 타당성이나 적합성의 의견, 또는 제안, 또는의 권유 의도 어떤 제안, 구매 또는 펀드 또는 펀드 매니저와 투자 보안 또는 보증 또는 유도을 판매합니다. 그러한 청약 또는 청약의 유인은 이전에 자격을 갖춘 투자자들에게 적절한 제공하는 문서의 전달에 대한 수 없습니다. 어떤 투자를하기 전에, 당신은 철저하게 금융, 법률 및 세무 고문과 특정 펀드의 기밀을 제공하는 문서를 검토하고 (그들은) 적절하다고과 같은 실사를 실시해야한다.